Pilotný režim DLT prináša zásadnú modernizáciu kapitálového trhu v Európe. Umožňuje tokenizáciu aktív, rýchle a bezpečné vyrovnanie transakcií, nižšie náklady a jednoduchší vstup firiem na trh. Pre slovenské podniky ide o novú príležitosť získavať kapitál cez moderné digitálne platformy.
Tokenizácia aktív predstavuje zásadnú zmenu v tom, ako firmy získavajú kapitál a ako investori nakupujú cenné papiere. DLT technológia umožňuje „zabaliť“ akékoľvek aktívum do digitálneho tokenu a obchodovať ho na moderných európskych platformách rýchlo, bezpečne a bez zbytočnej administratívy.
Prečo je pilotný režim DLT pre Slovensko dôležitý?
Slovenské firmy doteraz čelili vysokým nákladom a bariéram pri vstupe na kapitálový trh. Tokenizácia tieto prekážky odstraňuje.
Podniky môžu umiestňovať svoje projekty už pri rádovo nižších hodnotách a získať financovanie jednoduchšie ako tradičným vstupom na burzu – ktorá u nás takmer nefunguje.
Významnou novinkou je, že o povolenie môžu žiadať nielen etablované finančné inštitúcie, ale aj fintech subjekty bez licencie podľa MiFID II alebo CSDR, čo otvára priestor pre nový segment trhu.
Ako systém funguje?
Pilotný režim povoľuje prevádzku troch typov infraštruktúr:
- DLT MTF – obchodovanie tokenizovaných nástrojov,
- DLT SS – vyrovnávanie transakcií,
- DLT TSS – kombinácia obchodovania aj vyrovnania.
Hodnota tokenizovaných nástrojov je obmedzená na 6 miliárd eur, aby sa systém testoval v kontrolovanom prostredí. Súčasťou je aj možnosť podávať žiadosť o licenciu a DLT povolenie súbežne či žiadať o výnimky, ak tradičné pravidlá nie sú s DLT kompatibilné.
Čo nový režim prináša?
Pilotný režim umožňuje testovať procesy, ktoré v tradičnej infraštruktúre neboli možné:
- takmer okamžité vyrovnanie transakcií,
- nižšie náklady vďaka menšiemu počtu sprostredkovateľov,
- vyššiu likviditu,
- transparentný prehľad vlastníctva,
- priamy prístup retailových investorov,
- možnosť využitia digitálnych peňazí pri zúčtovaní.
Tokenizácia už dnes prebieha na významných platformách v Európe (Clearstream D7, Securitize, Tokeny, DigiShares, Brickken, 21X, Cashlink, TokenBridge či RealEstate.Exchange), čo dokazuje, že trh sa pripravuje na digitálnu transformáciu kapitálu.
Čo nás čaká?
Ak sa pilotný režim osvedčí, Európa smeruje k jednotnému štandardu, prepojeným systémom a širokému využitiu DLT naprieč finančnými službami.
Pre firmy ide o príležitosť byť medzi prvými, ktorí tento trend využijú. Pre investorov o vstup do segmentu, ktorý má potenciál stať sa hlavným prúdom európskych financií.
