Žiadosť o vydanie povolenia v oblasti prevádzkovania trhových infraštruktúr DLT

Pilotný režim distribuovanej technológie distribuovanej databázy (DLT) je navrhnutý tak, aby bol prístupný nielen pre existujúcich účastníkov finančných trhov, ale aj pre nové subjekty, ktoré sa chcú zapojiť do inovatívnych riešení v oblasti trhových infraštruktúr. Subjekty, ktoré zatiaľ nedisponujú povolením podľa nariadenia (EÚ) č. 909/2014 alebo smernice 2014/65/EÚ (MiFID II), môžu požiadať o príslušné povolenie spolu s osobitným povolením na prevádzku v rámci pilotného režimu DLT. V takýchto prípadoch príslušný orgán posudzuje žiadosť v súlade s týmto nariadením a nehodnotí požiadavky, voči ktorým bolo požiadané o výnimku. Týmto spôsobom môžu nové aj existujúce subjekty prevádzkovať trhové infraštruktúry založené na technológii DLT v súlade s pravidlami pilotného režimu. Po uplynutí platnosti uvedeného osobitného povolenia sa toto povolenie zruší, ak subjekt nepodá úplnú žiadosť o povolenie podľa príslušných európskych právnych predpisov.

Pilotný režim distribuovanej technológie distribuovanej databázy (DLT) je navrhnutý tak, aby bol prístupný nielen pre existujúcich účastníkov finančných trhov, ale aj pre nové subjekty, ktoré sa chcú zapojiť do inovatívnych riešení v oblasti trhových infraštruktúr. Subjekty, ktoré zatiaľ nedisponujú povolením podľa nariadenia (EÚ) č. 909/2014 alebo smernice 2014/65/EÚ (MiFID II), môžu požiadať o príslušné povolenie spolu s osobitným povolením na prevádzku v rámci pilotného režimu DLT. V takýchto prípadoch príslušný orgán posudzuje žiadosť v súlade s týmto nariadením a nehodnotí požiadavky, voči ktorým bolo požiadané o výnimku. Týmto spôsobom môžu nové aj existujúce subjekty prevádzkovať trhové infraštruktúry založené na technológii DLT v súlade s pravidlami pilotného režimu. Po uplynutí platnosti uvedeného osobitného povolenia sa toto povolenie zruší, ak subjekt nepodá úplnú žiadosť o povolenie podľa príslušných európskych právnych predpisov.

Systém DLT MTF predstavuje multilaterálny obchodný systém, ktorý umožňuje obchodovanie s finančnými nástrojmi založenými na technológii distribuovanej databázy transakcií (DLT). Prevádzkuje ho investičná spoločnosť alebo organizátor trhu, ktorí majú povolenie podľa smernice 2014/65/EÚ (MiFID II) a zároveň získali osobitné povolenie podľa nariadenia o pilotnom režime pre trhové infraštruktúry DLT. Úverové inštitúcie oprávnené poskytovať investičné služby podľa smernice 2013/36/EÚ (CRD IV) môžu prevádzkovať systém DLT MTF len vtedy, ak im bolo udelené aj povolenie ako investičnej spoločnosti alebo organizátorovi trhu podľa smernice MiFID II. Systémy DLT MTF a ich prevádzkovatelia podliehajú všetkým požiadavkám, ktoré sa uplatňujú na multilaterálne obchodné systémy a ich prevádzkovateľov podľa nariadenia (EÚ) č. 600/2014 (MiFIR), smernice 2014/65/EÚ (MiFID II) a ďalších relevantných právnych predpisov Európskej únie v oblasti finančných služieb, s výnimkou tých požiadaviek, z ktorých im príslušný orgán udelil výnimku podľa pilotného režimu.

Systém DLT SS predstavuje zúčtovací systém založený na technológii distribuovanej databázy transakcií (DLT), ktorý umožňuje vyrovnávanie transakcií s DLT finančnými nástrojmi a zároveň ich evidenciu a úschovu v digitálnom prostredí. Prevádzkuje ho centrálny depozitár, ktorý má povolenie podľa nariadenia (EÚ) č. 909/2014 (CSDR) a zároveň získal osobitné povolenie na prevádzkovanie systému DLT SS podľa nariadenia o pilotnom režime pre trhové infraštruktúry DLT. Systémy DLT SS a ich prevádzkovatelia podliehajú všetkým relevantným požiadavkám stanoveným v nariadení CSDR a iných právnych predpisoch Európskej únie v oblasti finančných služieb, s výnimkou tých požiadaviek, z ktorých im príslušný orgán udelil výnimku v súlade s pilotným režimom. Tieto výnimky majú umožniť rozvoj inovatívnych modelov zúčtovania a vyrovnania transakcií v prostredí technológie DLT, pričom musia byť vždy sprevádzané vhodnými kompenzačnými opatreniami na ochranu investorov, zachovanie integrity trhu a zabezpečenie finančnej stability. Ak systém DLT SS prevádzkuje Európska centrálna banka, národná centrálna banka alebo iný verejný orgán poverený riadením alebo správou verejného dlhu v rámci Európskej únie, na tieto subjekty sa nevzťahuje povinnosť získania osobitného povolenia podľa tohto nariadenia. Dôvodom je, že takéto inštitúcie nepodliehajú bežným oznamovacím povinnostiam voči príslušným orgánom a uplatňuje sa na ne len obmedzený rozsah požiadaviek podľa nariadenia CSDR.

Systém DLT TSS predstavuje infraštruktúru, ktorá spája funkcie obchodovania a vyrovnania v rámci jednej platformy založenej na technológii DLT. Môže ho prevádzkovať investičná spoločnosť alebo organizátor trhu so špeciálnym povolením ako systém DLT MTF rozšírený o funkcie DLT SS, alebo centrálny depozitár ako systém DLT SS rozšírený o funkcie DLT MTF. Investičné spoločnosti a organizátori trhu musia spĺňať požiadavky platné pre systémy DLT MTF, zatiaľ čo centrálne depozitáre sa riadia pravidlami pre DLT SS. Keďže DLT TSS umožňuje kombináciu obchodných a vyrovnávacích služieb, subjekty musia spĺňať požiadavky oboch systémov. V rámci pilotného režimu môžu byť investičné spoločnosti a organizátori trhu dočasne oslobodení od niektorých povinností podľa nariadenia CSDR, zatiaľ čo centrálne depozitáre môžu byť oslobodené od častí požiadaviek podľa MiFID II. Tieto výnimky sú však časovo obmedzené a nevzťahujú sa na infraštruktúry mimo pilotného režimu. ESMA má právomoc dohliadať na primerané uplatňovanie technických pravidiel a riadenie rizík pri prevádzke systémov DLT TSS.

Pilotný režim umožňuje účastníkom trhu testovať inovatívne riešenia založené na technológii distribuovanej účtovnej knihy (DLT) v kontrolovanom prostredí. Na podporu inovácií a zníženie administratívnych prekážok môžu oprávnené subjekty požiadať o výnimky z určitých regulačných požiadaviek, ktoré sa bežne uplatňujú podľa existujúcich právnych predpisov EÚ, ako sú nariadenie (EÚ) č. 909/2014 (CSDR) alebo smernica 2014/65/EÚ (MiFID II). Tieto výnimky umožňujú flexibilnejšie testovanie nových obchodných modelov bez nutnosti okamžitého plného súladu s tradičnými regulačnými pravidlami a požiadavkami, efektívnejšie využitie technológie DLT pri prevádzke obchodných platforiem a zúčtovacích systémov, postupné overenie funkčnosti, bezpečnosti a prínosov inovatívnych riešení pre finančné trhy. Výnimky sa udeľujú na obmedzené obdobie a za jasne stanovených podmienok.